В первый день после новогодних праздников рубль значительно укрепился. В моменте американская валюта ослабевала до 89,02 рублей. Торговая сессия завершилась на отметке 89,90 рублей за доллар США. Юань подешевел до 12,49 рублей. Основной причиной укрепления рубля стало возобновление продаж экспортерами валютной выручки, накопившейся за праздники. По оценке, «навес» предложения валюты составляет около 2,5-3 млрд долл. США. Он будет реализовываться в течение ближайших 5-6 торговых дней.

Цены на нефть, после публикации данных о снижении ее запасов в США, сейчас находятся на уровне около 77,9 долл./баррель. Наряду с ограничением спроса в условиях высокой ключевой ставки и сезонным сокращением объемов импорта после пика предновогодних продаж это также создает благоприятные условия для дальнейшего восстановления позиций рубля.

Сегодня с утра рубль плавно укрепляется. Считаем, что активные продажи валюты экспортерами сохранятся. Доллар США может попробовать уйти ниже отметки в 89 рублей и зафиксироваться на этом уровне. В течение нескольких ближайших дней вероятно его дальнейшее движение до уровня ноябрьских минимумов — 87,5-87,7 рублей.

«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent в понедельник опустились ниже $76 за барр. Нефть подешевела после того, как Саудовская Аравия приняла решение снизить цены на нефть марки Arab Light для всех покупателей на $1.5-2 за барр. Решение было принято, несмотря на то, что ливийские власти объявили форс-мажор и полную остановку с 7 января нефтедобычи на месторождении Эш-Шарара, на котором ранее добывалось около 300 тыс. барр./сутки.

Анализ: Спрос на нефть может падать — экономика США подает слабые сигналы. Существенная проблема для нефтетрейдеров заключается в том, что достоверные данные о спросе и предложении (особенно о спросе) поступают с задержкой в несколько месяцев. Таким образом, внезапный рост или падение спроса могут оказать давление на рыночные цены без полного понимания причин. В данном случае мы считаем, что спрос в США, возможно, слабее, чем представляется.

На прошлой неделе власти США опубликовали данные по занятости за декабрь, которые первоначально показали рост числа рабочих мест в стране за месяц на 216 тыс.

( Читать дальше )

К закрытию вчерашней сессии рубль несколько подешевел до 91,15 рублей за доллар и 12,71 рублей за юань. Объем торгов в период новогодних праздников был примерно в пять раз ниже обычного – снижение активности экспортеров повысило восприимчивость курса к влиянию внешних факторов.

Вчера стоимость нефти Brent снизилась до 76,12 долларов за баррель после воскресного заявления Saudi Aramco о понижении февральских цен на нефть. Хотя текущий уровень все равно остается достаточно комфортным: мы ожидаем его сохранения в пределах 75-80 долларов за баррель. Помимо динамики нефти и с учетом тонкого рынка на рубль повлияла корректировка ожиданий трейдеров о возможном снижении ставки ФРС уже в марте и рост доллара к прочим валютам с начала года. Хотя в ближайший четверг ожидаются данные по инфляции в США. В случае позитивной динамики потребительских цен есть вероятность, что уровень оптимизма на глобальном рынке повысится.

Сегодня с утра рубль торгуется около вчерашнего закрытия. Ожидаем, что по мере восстановления объема торгов российская валюта будет постепенно укрепляться.

( Читать дальше )

Рубль в понедельник продолжил плавное укрепление. По итогам дня курс доллара остановился на отметке 91,75 рублей, юань – 12,76 рублей. В связи с наступлением рождественских каникул во многих странах, объем ликвидности на валютном рынке снизился, а внешний фон был спокойным. Цены на нефть остаются на привлекательном для российской валюты уровне — около 79 долларов за баррель Brent.

Сегодня с утра рубль пытается закрепиться ниже отметки 91,5 рублей за доллар США. Стоимость юаня практически не изменилась относительно вчерашнего закрытия. На мировом рынке доллар дешевеет к валютам прочих стран, что отражает выход позитивных данных по потребительскому рынку в США в пятницу.

По-прежнему вероятно, что сегодня-завтра рубль получит дополнительную поддержку со стороны экспортеров в преддверии налоговых выплат. Наш ориентир по курсу: 90,5-92 руб./долл. США.

«Промсвязьбанк»

В ходе вчерашней торговой сессии курс доллара поднялся до 92,15 рублей, а юаня – до 12,85 рублей.

На поведение спекулятивного капитала оказала влияние экспирация долларового фьючерса. Также на курс продолжают давить традиционные для конца декабря покупки валюты импортерами и населением. Кроме этого, вчера большую часть дня отмечалось снижение цен на нефть на фоне обсуждения выхода Анголы из ОПЕК и слабой статистики США. Впрочем, вечером нефть вернулась к росту и сегодня стоимость барреля Brent составляет около 80 долл./баррель. Сочетание этих факторов, при сохранении низкой активности экспортеров, является причиной продолжения тенденции ослабления рубля последних дней.

Сегодня с утра доллар подешевел до 91,82 рублей, а юань — до 12,82 рублей.  По-прежнему считаем, что ослабление рубля носит локальный характер. По нашему мнению, у него есть потенциал к укреплению в оставшиеся дни 2023 года за счет ожидаемого усиления активности экспортеров в преддверии налоговых выплат и комфортного уровня нефтяных цен. Ориентир курса на сегодня: 91-92 рублей за доллар США.

«Промсвязьбанк»

Оценки компаний падают из-за рубля, ставок и рисков СПГ. Мы понизили целевые цены по акциям нефтегазовых компаний в среднем на 4% в свете укрепления рубля, а также роста безрисковой ставки и рисков для перевозки СПГ из-за санкций. Сейчас оценка сектора выглядит справедливо, и мы меняем взгляд на бумаги Лукойла, Роснефти, Газпрома, Новатэка и префам Татнефти на нейтральный с позитивного. Взгляд на акции Газпром нефти повышен до нейтрального с негативного. У нас остаются лишь две бумаги с позитивным взглядом: обыкновенные акции Татнефти (похоже, компания возвращается к выплатам не менее 75% чистой прибыли в виде дивидендов) и привилегированные бумаги Транснефти, которые в 1К24 ожидает сплит в размере 100 к 1.


( Читать дальше )

В нефтяном секторе хорошая прибыль, сильные дивиденды, но непредсказуемая налоговая политика. На фоне подорожания нефти и ослабления рубля EBITDA и чистая прибыль российских нефтяников обогнали докризисные уровни 2015-21 гг. Сейчас по обоим показателям наметился разворот трендов, хотя прогнозы прибыли все еще выше среднего. К сожалению, налоговое регулирование остается крайне непредсказуемым — в 2024 г. налоговая политика может претерпеть дополнительные изменения. Ключевой акционер Лукойла находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели компании.


( Читать дальше )

Стоимость европейской нефти Brent поднялась почти до $80 за баррель, котировки российской Urals превысили $66 за баррель.

За неполные четыре дня цены выросли на 8–10%, что связано с регулярными атаками хуситов на торговые суда в Красном море и со смягчившейся риторикой ФРС. Впрочем, на фоне слабого экономического роста и высоких ставок в мире дальнейшего подъема нефтяных цен аналитики не ждут.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Отметим, что нефть всегда растет, как только растет геополитическая напряженность в основных регионах, где её добывают. Поэтому неудивительно, что вчера котировки развернулись. Отметим, что реальная стоимость Urals всё же отличается от приведенной выше, средний дисконт к Brent около $8. Поэтому в рублях стоимость нефти Urals сейчас составляет порядка 6300 рублей, что позитивно для нефтегазовых компаний и бюджета РФ. Но добавим, что транспортные проблемы также вызывают рост стоимости фрахта по нефтепоставкам, от чего выигрывает Совкомфлот, у которого часть контрактов остается по спотовым ставкам.

Вчера в первой половине дня рубль инерционно пытался чуть слабеть, но в конце дня на рынке активизировались продавцы валюты, позволив рублю показать силу: доллар, мимолетно поднимался выше 91 руб., но по итогам торговой сессии потерял 22 копейки, отступив к 90,05 руб., юань – завершил день чуть ниже 12,6 руб. Валютный рынок ориентировался в большей степени на динамику нефти. После сообщений о росте напряженности на Ближнем Востоке и отказе ряда крупных судоходных компаний от перевозок через Красное море, стоимость Brent поднималась до 79,4 долларов за баррель, оказав спекулятивную поддержку рублю.

Сегодня утром рубль продолжает тяготеть к укреплению, несмотря на  очередной пакет санкций ЕС, впрочем, не содержащий ничего существенного для валютного рынка. Учитывая комфортную ситуацию на рынке нефти и приближения налогового периода, ждем в течение дня преобладания продаж валюты. Целевым диапазоном по доллару сегодня видим 89-90,2 руб., ждем закрепления курса американской валюты на этой неделе под отметкой 90 руб.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent под конец прошлой недели восстановили утраченные позиции, рост превышал 2%, а ближайший фьючерс поднимался >77 долл./барр. Поводом стали смягченная риторика ФРС США по итогам заседания и достаточно неплохой прогноз по мировому спросу на нефть на 2024 г. от МЭА (организация повысила прогноз относительно прошлого месяца на 129 тыс.барр./день, до 102,76 млн барр./день).

Технически считаем, что нефть оттолкнулась от «дна» и имеет все шансы на текущей неделе закрепиться в диапазоне 75-80 долл./барр, с тенденцией к верхней границе.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Дополнительную поддержку сырью оказывают риски перебоя поставок через Красное море, на которое приходится до 10% мировых торговых потоков: в выходные ряд судоходных компаний объявили о приостановке прохода судов в связи с геополитической нестабильностью.